Два крупнейших игрока в сфере доставки по требованию планируют объединиться. 29 октября 2026 года DoorDash объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении Instacart по цене 65,00 долларов за акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала около 17 миллиардов долларов. Эта цена на 26% превышает цену закрытия акций Instacart на 22 октября, последний торговый день перед появлением сообщений о возможной сделке.
Сделка объединит сеть доставки DoorDash и технологии Instacart в сфере розничной торговли продуктами питания. Она происходит на фоне конкуренции обеих компаний с Amazon и Walmart за растущий рынок онлайн-заказа продуктов. Процесс закрытия сделки займет много времени, и регулирующие органы еще не вынесли своего решения. Ниже приведен четкий разбор условий, обещанных преимуществ, открытых вопросов и графика реализации.
Основные выводы
- Цена: 65,00 долларов за акцию Instacart, общая стоимость акционерного капитала около 17 миллиардов долларов, не менее 75% выплачивается наличными.
- Бренд: DoorDash планирует сохранить бренд Instacart, его корпоративные технологические продукты и приложение после закрытия сделки.
- Потребители: Участники программ DashPass и Instacart+ будут платить один членский взнос вместо двух. Объединенная стоимость пока не объявлена.
- Сроки: Закрытие ожидается в конце 2027 года или в первой половине 2028 года при условии одобрения акционерами и регулирующими органами.
- Контроль: Защитники прав потребителей и профсоюзы призывают регуляторов заблокировать сделку; предыдущая попытка DoorDash в 2021 году сорвалась отчасти из-за антимонопольных опасений.
Сделка в цифрах
| Деталь | Информация |
|---|---|
| Объявлено | 29 октября 2026 г. |
| Покупатель | DoorDash, Inc. (Nasdaq: DASH) |
| Объект сделки | Maplebear Inc., работающая под брендом Instacart (Nasdaq: CART) |
| Цена | $65,00 за акцию, общая стоимость около $17 млрд |
| Премия | 26% к цене закрытия Instacart на 22 октября |
| Форма оплаты | Не менее 75% наличными; акции DoorDash ограничены 25% |
| Финансирование | Собственные средства плюс заемные средства, подкрепленные 364-дневным бридж-кредитом от JPMorgan Chase |
| Ожидаемое закрытие | Конец 2027 или первая половина 2028 года |
| Одобрение совета директоров | Единогласно в Instacart; владельцы около 19% акций согласились проголосовать «за» |
Как готовилась сделка
| Дата | Событие |
|---|---|
| 2021 | DoorDash вела переговоры о покупке Instacart за 40-50 млрд долларов; переговоры провалились отчасти из-за антимонопольных опасений |
| 22 октября 2026 г. | Последнее закрытие торгов Instacart перед сообщениями СМИ о возможной сделке |
| 26 октября 2026 г. | Появление сообщений о продвинутой стадии переговоров; акции Instacart выросли примерно на 8%, DoorDash упали на 6% |
| 29 октября 2026 г. | Объявлено об окончательном соглашении одновременно с результатами DoorDash за третий квартал |
| 5 ноября 2026 г. | Запланированный финансовый отчет Instacart |
| Конец 2027 — первая половина 2028 г. | Ожидаемое закрытие сделки |
В сообщениях перед анонсом говорилось, что Instacart также вела переговоры с Uber, которые в настоящее время не активны. Uber занят поглощением Delivery Hero (сделка на сумму около 15 млрд долларов) и покупкой кейтерингового маркетплейса ezCater за 2,3 млрд долларов.
Как акционеры Instacart получат выплаты
| Вариант выбора | На одну акцию Instacart |
|---|---|
| Только наличные | $65,00 |
| Только акции | 0,3372 обыкновенной акции DoorDash |
| Смешанный | $48,75 наличными плюс 0,0843 акции DoorDash |
Выбор акционеров подлежит пропорциональному распределению, чтобы доля акций не превышала 25% от общего вознаграждения. Если заявок на получение акций будет слишком много, выбравшие этот вариант получат их в пропорционально уменьшенном количестве. Сделка не обусловлена условиями финансирования, и DoorDash заявляет, что стремится к такой структуре капитала, которая сохранит инвестиционные рейтинги.
Почему DoorDash хочет купить Instacart
Аргументация DoorDash строится вокруг конкуренции с крупными онлайн-ритейлерами. Большинство покупок продуктов все еще совершается в магазинах, но онлайн-заказы быстро растут. Недавний опрос показал, что 15% американцев заказывают продукты онлайн не реже одного раза в неделю по сравнению с 4% в 2019 году. DoorDash утверждает, что крупнейшие ритейлеры создают собственные автопарки, склады, системы членства и инструменты покупок на базе ИИ, с чем мелким продуктовым магазинам трудно конкурировать.
Объединенная компания предложит бакалейным лавкам и ритейлерам:
- Сеть доставки DoorDash и технологии выполнения заказов Instacart как в приложениях, так и на собственных сайтах магазинов.
- Технологии Instacart для управления сайтами ритейлеров и розничными медиасетями, которые могут приносить доход от рекламы.
- Дополнительные мощности для онлайн-заказов через DashMart Fulfillment Services от DoorDash.
- Инструменты рекламы и ИИ, разработанные каждой из компаний.
Instacart сотрудничает с более чем 2200 розничными брендами, представляющими почти 100 000 магазинов. DoorDash обеспечила более 10 миллиардов заказов и работает в более чем 40 странах через такие бренды, как DoorDash, Deliveroo, SevenRooms и Wolt.
Что изменится для потребителей
Обещанные преимущества
- Больше магазинов: Клиенты Instacart смогут совершать покупки еще в 50 000 магазинов в дополнение к почти 100 000, уже представленным на платформе.
- Один членский взнос: Участники DashPass и Instacart+ будут платить один взнос вместо двух. Сейчас каждый стоит 10 долларов в месяц. DoorDash оценивает общую экономию участников примерно в 100 миллионов долларов в год.
- Более быстрая доставка: Ритейлеры смогут увеличить мощности и предложить более быстрые и доступные варианты доставки.
- Приложения сохранятся: Ожидается, что приложение и бренд Instacart продолжат существование после закрытия сделки; до этого момента компании работают независимо.
Открытые вопросы
- Стоимость объединенного членства пока не объявлена.
- Критики предупреждают, что снижение конкуренции может привести к повышению комиссий или цен, а также вызывают вопросы о данных клиентов и технологиях ценообразования.
- Более раннее исследование показало, что Instacart показывал разным клиентам разные цены на одни и те же товары. Instacart заявила, что тесты были случайными и не основывались на личных данных, а позже закрыла программу.
Что изменится для курьеров (Dashers) и закупщиков (Shoppers)
| Тема | Что говорят компании | Что пока неясно |
|---|---|---|
| Возможности для заработка | Больше заказов с возможностью выбора времени и способа заработка (например, продуктовые заказы в спокойные дни или ресторанные в часы пик) | Изменится ли общий доход или оплата за отдельный заказ |
| Гибкость для Shoppers | Закупщики Instacart сохраняют гибкость в выборе объема работы и информацию, необходимую для принятия партий заказов; они могут выбирать, брать ли заказы DoorDash или работать только с Instacart | Сохранятся ли эти условия по истечении периода обязательств |
| Масштаб | Более 9 миллионов человек доставили хотя бы один заказ через DoorDash в 2025 году; у Instacart в декабре было около 600 000 закупщиков | Как будут пересекаться эти две группы работников |
Сделка последовала за соглашением DoorDash в прошлом месяце о выплате 131,5 млн долларов для урегулирования претензий о недоплате курьерам в Нью-Йорке — момент, который критики уже упоминали.
Что изменится для ритейлеров и брендов
DoorDash обязалась сохранить открытую платформу без эксклюзивности для продуктовых магазинов после закрытия сделки, что означает, что местные магазины смогут продолжать работу с любым поставщиком услуг доставки по своему выбору. Для брендов компании утверждают, что объединение создаст масштабную альтернативу для охвата онлайн-клиентов. Критики указывают на иную возможность: после слияния двух крупных платформ у ритейлеров и брендов может стать меньше рычагов влияния при переговорах о комиссиях и условиях рекламы.
Контекст рынка
Данные о потребительских расходах показывают, насколько рынок доставки уже сместился в сторону DoorDash:
| Платформа | Доля, 2 кв. 2021 | Доля, 3 кв. 2026 |
|---|---|---|
| DoorDash | Около 44% | Почти 59% |
| Instacart | Около 26% | Около 18% |
| Uber Eats | Около 16% | Около 18% |
Эти цифры охватывают расходы на основных платформах доставки из ресторанов и магазинов, а не только продукты, поэтому доля конкретно в категории продуктов будет отличаться. Тем не менее, они демонстрируют рынок, на котором лидер укрепляет свои позиции, что и вызывает вопросы у регуляторов.
Антимонопольное право и критика
Сделка требует одобрения акционеров Instacart и должна пройти антимонопольную проверку в США в соответствии с Законом Харта-Скотта-Родино, а также получить разрешения регуляторов в Канаде и Израиле. Аналитики отмечают, что текущая администрация проявляет большую готовность одобрять сделки, чем предыдущая, что объясняет возвращение к этой идее после попытки 2021 года.
Оппозиция уже начала действовать:
- Прогрессивный аналитический центр призвал Федеральную торговую комиссию (FTC) заблокировать сделку, ссылаясь на технологии ценообразования компаний.
- Мэр Нью-Йорка заявил, что консолидация означает более высокие цены, более жесткую эксплуатацию и усиление неравенства, указав на отношение DoorDash к курьерам.
Компании возражают, что сделка дает местным магазинам инструменты для конкуренции с крупнейшими ритейлерами, и ссылаются на свои обязательства по открытому доступу и гибкости для работников.
Почему это важно для маркетологов приложений
Этот раздел является редакционным анализом ASOWorld, а не заявлением какой-либо из компаний.
Для всех, кто занимается маркетингом приложений для доставки, заказа продуктов или маркетплейсов, эта сделка указывает на несколько сдвигов:
- Меньше крупных конкурентов. Объединенная компания будет владеть большей долей установок и поискового спроса в сфере доставки. Небольшим приложениям придется конкурировать с единым, лучше финансируемым соперником.
- Два приложения, одна экосистема. Сохранение обоих приложений означает, что DoorDash, скорее всего, будет продвигать их перекрестно, что может изменить паттерны установок и ключевые слова, на которые ориентируется каждый бренд.
- Рост ритейл-медиа. Рекламный бизнес Instacart может расшириться за счет охвата DoorDash, поэтому рекламодателям брендов и магазинов стоит следить за новыми местами размещения и форматами.
- Длительный переходный период. Поскольку до закрытия сделки остается не менее года, у приложений есть время на адаптацию. До тех пор обе компании должны продолжать конкурировать независимо.
За чем следить дальше
- Документы для регуляторов. Заявление о регистрации слияния и антимонопольный обзор раскроют больше деталей.
- Результаты Instacart 5 ноября. Первый финансовый отчет после объявления о сделке.
- Стоимость объединенного членства. Цена определит, сколько на самом деле сэкономят потребители.
- Условия для работников. Любые подробности об оплате и гибкости для курьеров и закупщиков.
- Реакция регуляторов. Потребует ли FTC или другие ведомства изменений, продажи активов или полной блокировки сделки.
Быстрые ответы: DoorDash и Instacart
Сколько DoorDash платит за Instacart?
$65,00 за акцию, что составляет стоимость акционерного капитала около $17 млрд, не менее 75% из которых выплачивается наличными.
Когда закроется сделка?
В конце 2027 года или в первой половине 2028 года, после одобрения акционерами и регуляторами.
Исчезнет ли приложение Instacart?
DoorDash заявляет, что планирует сохранить бренд Instacart, его корпоративные продукты и приложение после закрытия сделки.
Будут ли объединены DashPass и Instacart+?
Компании заявляют, что участники будут платить один членский взнос вместо двух, но стоимость пока не объявлена.
Что будет с закупщиками (Shoppers) Instacart?
DoorDash утверждает, что Shoppers сохранят свою гибкость и смогут выбирать, брать ли заказы DoorDash или продолжать работать только в Instacart.
Могут ли регуляторы заблокировать сделку?
Она должна пройти антимонопольную проверку в США и получить одобрение в Канаде и Израиле. Группы активистов уже призвали регуляторов заблокировать ее, а предыдущая попытка в 2021 году провалилась отчасти из-за антимонопольных опасений.
Follow Us on Facebook
