알리바바 그룹 홀딩 리미티드의 홍콩 상장 주식은 2025년 9월 1일 15% 급등하여 2022년 11월 이후 최대 일일 상승률을 기록했습니다. 이 회사의 시가 총액에 500억 달러가 넘는 금액이 추가되었는데, 이는 인공지능(AI) 수익의 견조한 성장과 강력한 클라우드 컴퓨팅 성적 덕분입니다. 월스트리트 기술주 매각에 이어 아시아 시장 전체가 하락했음에도 불구하고 이 상승세는 계속됐습니다.
뛰어난 클라우드 및 AI 성과
클라우드 인텔리전스 그룹의 탁월한 성과
클라우드 인텔리전스 그룹은 전년대비 26%의 매출 증가를 보고, 334억 위안(47억 달러)에 이르렀으며, 이는 3년 만에 가장 빠른 성장입니다. 이 급등은 AI 관련 제품에 대한 수요 급증으로 이어졌으며, 이 제품은 연속 8분기 동안 세자리 수익 성장을 달성했습니다.
CEO 에디 우는 AI 관련 제품이 외부 고객 매출의 20% 이상을 차지하고 있다고 언급하며, 알리바바의 성장 전략에서 이 부문의 중추적 역할을 강조했습니다.
독점 AI 칩 개발
알리바바는 외국 GPU 공급업체에 대한 의존도를 줄이기 위해 자체 AI 칩을 개발 중이며, 중국 데이터 센터에서의 효율성을 향상시키고 있습니다. 이 움직임은 미국의 수출 제한에 따른 기술 자립을 추진하는 중국의 전략과 일치합니다. 이 회사의 AI 인프라에 대한 전략적 초점은 Qwen AI 모델을 포함한 것으로, 이는 마이크로소프트와 구글과 같은 글로벌 기술 거장들에 대한 강력한 경쟁 업체로서의 자리매김을 보여줍니다.
다양한 재무 결과
매출 성장이 기대에 못 미침
클라우드 부문의 성공에도 불구하고, 6월 분기에 알리바바의 전체 매출은 2%만 증가하여 2,476.5억 위안(346억 달러)에 머물렀으며, 이는 2,529억 위안에 대한 분석가 기대치를 초과하지 못했습니다. 순이익은 431.1억 위안으로 78% 증가했지만, 이는 자본 투자 수익과 터키 전자상거래 회사 Trendyol 매각에서 온 이익으로 대부분을 차지했습니다. 그러나 이익을 제외한 경우, 순이익은 18% 감소했으며, 이는 경쟁적 인스턴트 코마스 시장에서의 어려움을 반영하고 있습니다.
경쟁으로 인한 마진 압력
알리바바는 Ele.me 음식 배달 부문에서 강한 경쟁에 직면하며 마진 압력을 겪고 있습니다. JD.com과 매이투안과 같은 경쟁사들이 음식 배달 및 온라인 소매에서 가격 전쟁을 벌이고 있어 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 이러한 도전에도 불구하고, 알리바바의 고가치 AI 및 클라우드 투자에 대한 초점은 단기 이익보다 장기 성장으로의 전환을 시사하고 있습니다.
더 넓은 시장 맥락
아시아 시장 하락
알리바바의 상승세는 Nvidia와 Marvell Technology이 이끈 월스트리트 기술주 매각으로 인한 아시아 시장 전반의 하락과 대조되었습니다. MSCI 아시아 태평양 지수는 0.2% 하락한 반면, 삼성전자와 같은 칩 메이커들의 하락으로 인해 일본의 니케이 225는 1.8% 하락했습니다. 미국의 중국 칩 장비 수출 제한을 포함한 지정학적 긴장이 섹터에 부담을 주었습니다.
중국 기술 산업의 회복력
알리바바의 성적이 다른 중국 기술 주식을 끌어 올려, 바이두는 거의 6% 상승하고 텐센트는 3% 이상 상승했습니다. 분석가들은 알리바바의 AI 기반 성장이 미국 경쟁사들과 격차를 줄이고 있는 중국 기술 부문의 회복을 시사한다고 보고 있으며, 이는 딥씨크의 R1 모델과 같은 혁신에 의해 강화되었습니다. 이 회복력은 글로벌 무역 도전에 직면하며 AI 및 클라우드 서비스로의 전략적 전환을 강조하며 알리바바의 전략적 피벗을 강조합니다.
편집자의 코멘트
알리바바의 15% 주가 급등은 투자자들이 AI 및 클라우드 전략에 대한 신뢰를 반영하고, 이를 중국 기술의 부흥의 선두주자로 위치시키고 있습니다. 세자리 수익률 증가 및 독점적인 칩 개발은 전자 상거래에서 첨단 기술로의 대강을 시사하며, 이는 자립을 위한 국가 목표와 일치합니다. 그러나 치열한 경쟁으로 인한 마진 압력과 2% 미미한 매출 증가는 단기 수익에 대한 우려를 촉발합니다.
보다 넓은 시장 하락과 지정학적 위험은 중국 기술 기업이 직면한 변동성을 강조합니다. 알리바바의 차세대 3년간 3,800억 달러의 투자 계획은 글로벌 AI 선도 위치를 공고히 할 수 있겠지만, 성공은 경쟁 및 규제적 도전을 효과적으로 처리하는 능력에 달려 있습니다.
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